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Text File  |  1994-09-02  |  6KB  |  131 lines
  1. Topic 247       Bell Atlantic, TCI, Liberty Media
  2. peg:visionary   cyberculture zone       11:27 PM  Oct 25, 1993
  3.  
  4. Date:    13 October 1993 5:27:01 PM
  5. From:    Preston Adams,OneNet Boulder
  6. Subject: Bell Atlantic, TCI, Liberty Media
  7. To:      Wired Magazine,OneNet Boulder
  8.  
  9. Unless you have been hiding under a rock today, you can help but be
  10. aware of the Bell Atlantic / TCI merger announcement. It's everywhere -
  11. CNN, the Wall Street Journal, USA Today, broadcast news, local
  12. newspapers, etc. Is anyone  else interested in the significance of the
  13. Telco/Cable connection and its business implications?
  14.  
  15. The following text is the complete Bell Atlantic internal announcement:
  16.  
  17. BELL ATLANTIC, TCI AND LIBERTY MEDIA TO MERGE
  18.  
  19. 7:30 a.m., Oct. 13, 1993 - Bell Atlantic, Tele-Communications Inc. (TCI)
  20. and Liberty Media Corp. today announced they have signed a letter of
  21. intent to merge, creating the world's premier communications,
  22. information and entertainment company.
  23.  
  24. The new Bell Atlantic will be one of the largest information
  25. distribution and multimedia companies in the world, defining a new
  26. industry with considerable programming and delivery resources. It will
  27. have a presence in 59 of the top 100 U.S. markets, with more than 22
  28. million current telephone and cable customers. It will have substantial
  29. growth opportunities in its existing businesses, as well as in the new
  30. multibillion-dollar personal communications services (PCS) and
  31. multimedia television markets. And it will solidify America's
  32. information age leadership, generating jobs and exports well into
  33. the 21st century.
  34.  
  35. "Bell Atlantic, TCI and Liberty Media combine leading telephone,
  36. wireless and cable networks in the United States and overseas with
  37. cutting edge video programming and new interactive, multimedia
  38. technologies," said Ray Smith, Bell Atlantic chairman and CEO.
  39. "This is the perfect information age marriage."
  40.  
  41. He said that for each and every one of us, this proposed merger means
  42. growth. "Our company just grew in a way that will help us stay close to
  43. our customers, giving them a wealth of new services - whenever, wherever
  44. and however they want them. Customers of the new Bell Atlantic will be
  45. among the earliest beneficiaries of an integrated full service network -
  46. from on-demand entertainment, to 'go anywhere' personal communications,
  47. to two-way, personalized information services such as banking,
  48. education, shopping, health care and more."
  49.  
  50. Smith will continue as chairman and CEO of the merged Bell Atlantic. TCI
  51. President and CEO/ Liberty Media Chairman John Malone will become vice
  52. chairman and a director of the corporation, and will play a key role in
  53. the new Bell Atlantic.
  54.  
  55. "One of the reasons this deal makes sense is that Bell Atlantic clearly
  56. has evolved into a smart, aggressive competitor that knows how to take
  57. care of customers and take advantage of growth opportunities," Malone said.
  58.  
  59. Smith said Bell Atlantic is committed to expanding its capabilities
  60. quickly within its region. "We will complete fiber optic video network
  61. capabilities in some areas in 1994 and in our top 20 current markets by
  62. 1988. And we will take advantage of the skills and commitment of TCI
  63. employees to accelerate construction in major TCI markets beginning soon
  64. after we close this deal," he said.
  65.  
  66.  
  67. Profile of TCI and Liberty Media
  68.  
  69. TCI is the largest cable television provider in the world, serving more
  70. than 20 percent of the U.S. cable customer base. Its 1,200 cable systems
  71. serve more than 10 million subscribers in 49 states, Puerto Rico and
  72. Washington, d.C. The company also holds interests in cable operations in
  73. the United Kingdom, Norway, Sweden, New Zealand, Israel and Ireland. In
  74. addition, it owns substantial interests in such programming ventures as
  75. Turner Broadcasting and the discovery Channel.
  76.  
  77. Liberty Media has extensive programming holdings, including interests in
  78. the Black Entertainment Network, Prime Network, Family Channel, QVC,
  79. Home Shopping Network and many sports programming ventures. Liberty
  80. Media also holds interest in 17 cable systems serving some three million
  81. customers.
  82.  
  83.  
  84. Terms of the Merger
  85.  
  86. Today's agreement paves the way for final negotiations on the merger
  87. agreement. The companies expect to close the transaction in the second
  88. half of 1994.
  89.  
  90. Under the letter of intent, the goal of the transaction is to merge
  91. substantially all of the combined TCI - Liberty Media assets with Bell
  92. Atlantic - except for cable properties in Bell Atlantic's telephone
  93. service area and certain other assets.
  94.  
  95. Bell Atlantic would accomplish the merger by issuing a new Class B Bell
  96. Atlantic common stock, which is not expected to pay dividends for five
  97. years. For the purpose of this transaction, the Class B shares will be
  98. valued at $84 each.
  99.  
  100. The parties estimate that if the merger were done today with current
  101. cash flows, Bell Atlantic would issue about 220 million Class B shares.
  102. this stock-for-stock transaction would be worth $11.8 billion, and Bell
  103. Atlantic would assume approximately $9.6 billion of TCI and Liberty
  104. Media debt.
  105.  
  106.  
  107. Employee Question Lines Established
  108.  
  109. Two phone lines have been established for employees to call with
  110. questions about the merger. Call your questions in on
  111. USA (703) 974-8028 or 8029.
  112.  
  113.  
  114. Bell Atlantic announces Intention to Exit Financial Services Business
  115.  
  116. In another announcement today, Bell Atlantic said it hired an investment
  117. banker to evaluate strategies for exiting its financial services
  118. business. This is in line with the company's previously stated intention
  119. to de-emphasize non-strategic holdings.
  120.  
  121. "As we focus more intensely than ever on our core strategic business,
  122. we need to focus our financial resources, as well, on our core business,"
  123. said Bill Alberini, vice president and chief financial officer.
  124. "Current public and private market conditions are favorable for
  125. such a transaction."
  126.  
  127. Bell Atlantic's financial services businesses include diversified
  128. leasing, computer leasing and real estate companies.
  129.  
  130. __________________________________________________________
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